电影改编自香港新派武侠小说大师梁羽生先生的著名同名小说，影片描写武林怪杰厉樊山在海外得到一部武林秘笈苦练修罗阴煞功，惹来武林中人垂涎。毒龙尊者盗窃时，巧遇孟神通和妻子正为此书和厉樊山恶斗。厉樊山夫妇为孟所杀，而孟妻则死于厉樊山弟弟之手。一部奇书却由孟神通与厉樊山弟弟各得半部。毒龙尊者截斗孟神通，不敌，幸亏岷山派掌门吕四…

金、赵两家本是世交，凤贞与赵鹏幼年定亲。若干年后，赵家中落，金家父女嫌贫爱富，想要悔婚，凤贞欲嫁与富老头黄龙衮。金三官要对赵鹏下毒手，下人赵旺与丫环荷珠劝其逃走，赵鹏隔窗以鸳鸯帕赠予荷珠……